RWA（Real World Assets）把现实世界的资产（债券、房产、信用、票据）搬上链，但它和纯链上项目不同，它有一个“链下资产-链上映射-链上交易”的三段式结构。你不仅要看链上数据，更要能判断它背后的资产是否真实、是否透明、是否有人用。接下来咱们就来看一下 RWA 项目的关键数据。

RWA 的基础是：你链上的这个“代币”，到底有没有一个现实中的资产在背书？不然就是“空气RWA”。

看哪些？

链上发行量 vs 链下资产规模：项目说发了1亿美金债券，那链上有多少？链下托管信息能不能查？

托管地址/机构透明度：是否明确说明了资产在哪个托管机构，链下是否受监管？

审计或链下证明频率：每月/每季度是否有第三方审计？储备证明是否有定期更新？

资产类别占比：是债券？房地产？票据？根据结构判断风险。

工具推荐：

Real World Assets 或 RWA.xyz：全网最强RWA数据平台

项目官网/白皮书：查资产托管人、底层结构

DeFiLlama：有部分RWA类资产项目追踪面板

项目链上合约分析工具：如Etherscan，查发行合约与余额

小提示：链上数据越多，说明项目越透明；链下资产越复杂，你越要去查是否被“监管、审计、托管”三者保障。

有资产不代表有收益。RWA 的意义是：用现实资产创造稳定收益，并反馈给链上用户。不造血的RWA，只是“链上的债”。

看哪些？

链上实际收益分发次数和频率：收益多久发一次？能查到具体记录吗？

年化收益率（APY）与资产类型是否匹配：如果说债券年化有15%，那肯定不是RWA了。

收益来源分布：是租金？利息？票据利差？有没有说明？

是否有违约记录或中断收益历史：收益中断说明链下可能出事，需要查一下断点原因。

工具推荐：

RWA.xyz：收益记录、收益率排名

Dune 看板（如Centrifuge、Maple 等RWA项目的数据看板）

项目链上收益分发合约 + Token Tracker

关注官方 Medium/博客：看是否定期更新收益披露

小提示：收益要和资产类型“匹配逻辑、稳定周期、可追踪”三位一体，不然就是虚高承诺的庞氏陷阱。

很多 RWA 项目把资产搬上链后就“躺平”，没人交易、没人抵押，最后变成“链上的玻璃展品”。
看哪些？

链上总锁仓（TVL）：资产有没有人抵押、质押、借贷？

活跃用户数与交易量：到底有多少用户参与RWA资产相关操作？

资产是否被用作抵押品：是否可在借贷协议中使用？如被Aave/Maple等支持？

二级市场流通性：是否在 DEX/OTC 平台交易？深度如何？

工具推荐：

DeFiLlama：查看 RWA 协议 TVL 排名

RWA.xyz: 各项目链上用例追踪

Dune：项目流动性、交易、用户留存分析

各项目社区/治理论坛：观察真实使用反馈

小提醒：一个没人用、不能交易的RWA资产，就是高成本搬上链的“死数据”。

看资产真不真 → 有没有托管、有无审计、挂钩透明不？

看收益稳不稳 → 收益来源、周期、记录清不清？

看链上用不用 → 是展示还是能交易、能借贷、真流通？

真正的 RWA 不是喊“链改”，而是让现实资产真正跑进 Web3 金融系统，并做到“可验证、可收益、可使用”。